JAKARTA – Pada 5 Desember 2025, Netflix, Inc. dan Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani perjanjian definitif di mana Netflix akan mengakuisisi Warner Bros., termasuk studio film dan televisinya, HBO Max dan HBO.

Menurut pernyataan resmi dari pihak Netflix, transaksi tunai dan saham ini bernilai US$27,75 per lembar saham WBD (dengan batasan tertentu sebagaimana dijelaskan di bawah), dengan total nilai perusahaan sekitar US$82,7 miliar (nilai ekuitas $72,0 miliar).

Transaksi ini diperkirakan akan selesai setelah pemisahan divisi Jaringan Global WBD, Discovery Global, menjadi perusahaan publik baru yang diumumkan sebelumnya, yang diperkirakan akan selesai pada kuartal ketiga tahun 2026.

Akuisisi ini menyatukan dua bisnis hiburan pionir, menggabungkan inovasi Netflix, jangkauan global, dan layanan streaming terbaik di kelasnya dengan warisan penceritaan kelas dunia Warner Bros. yang telah berlangsung selama seabad.

Waralaba, acara, dan film populer seperti The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, The Wizard of Oz , dan DC Universe akan bergabung dengan portofolio Netflix yang luas, termasuk Wednesday, Money Heist, Bridgerton, Adolescence, dan Extraction, menciptakan sajian hiburan yang luar biasa bagi penonton di seluruh dunia.

“Misi kami selalu menghibur dunia. Dengan menggabungkan koleksi acara dan film Warner Bros yang luar biasa—mulai dari film klasik abadi seperti Casablanca dan Citizen Kane hingga film favorit modern seperti Harry Potter and Friends —dengan judul-judul kami yang mendefinisikan budaya seperti Stranger Things, K-Pop Demon Hunters, dan Squid Game, kami akan mampu melakukannya dengan lebih baik lagi. Bersama-sama, kami dapat memberikan lebih banyak hal yang mereka sukai kepada penonton dan membantu mendefinisikan abad penceritaan berikutnya.” kata Ted Sarandos, salah satu CEO Netflix, dalam keterangan resminya.

Senada dengan itu, Greg Peters selaku co-CEO Netflix mengungkapkan, bahwa Akuisisi ini akan meningkatkan penawaran mereka dan mempercepat bisnis selama beberapa dekade mendatang.

“Warner Bros. telah membantu mendefinisikan dunia hiburan selama lebih dari satu abad dan terus melakukannya dengan para eksekutif kreatif dan kemampuan produksi yang fenomenal,” ungkap Greg.

Dengan jangkauan global dan model bisnis Netflix yang telah terbukti, mereka dapat memperkenalkan dunia yang mereka ciptakan kepada audiens yang lebih luas—memberikan lebih banyak pilihan kepada anggota mereka, menarik lebih banyak penggemar ke layanan streaming terbaik mereka, memperkuat seluruh industri hiburan, dan menciptakan nilai lebih bagi para pemegang saham.

“Pengumuman hari ini menggabungkan dua perusahaan penceritaan terhebat di dunia untuk menghadirkan hiburan yang paling mereka sukai kepada lebih banyak orang,” ujar David Zaslav, Presiden dan CEO Warner Bros. Discovery.

“Selama lebih dari satu abad, Warner Bros. telah memukau penonton, menarik perhatian dunia, dan membentuk budaya kita. Dengan berkolaborasi bersama Netflix, kami akan memastikan orang-orang di mana pun akan terus menikmati kisah-kisah paling berkesan di dunia untuk generasi mendatang.” tambahnya.

Kombinasi ini akan menawarkan lebih banyak pilihan, lebih banyak peluang, hingga lebih banyak nilai yang mana dijabarkan sebagai berikut: 

• Kekuatan dan aset yang saling melengkapi: Studio-studio Warner Bros. berkelas dunia, dengan Warner Bros. diakui sebagai penyedia terkemuka judul-judul televisi dan hiburan film. HBO dan HBO Max juga menyediakan penawaran yang menarik dan saling melengkapi bagi konsumen. Netflix berharap dapat mempertahankan operasi Warner Bros. yang ada dan mengembangkan kekuatannya, termasuk perilisan film di bioskop.
• Lebih banyak pilihan dan nilai lebih bagi konsumen: Dengan menambahkan koleksi film dan TV yang lengkap serta program HBO dan HBO Max, anggota Netflix akan memiliki lebih banyak judul berkualitas tinggi untuk dipilih. Hal ini juga memungkinkan Netflix untuk mengoptimalkan paketnya bagi konsumen, meningkatkan pilihan menonton, dan memperluas akses ke konten.  
• Industri hiburan yang lebih kuat: Akuisisi ini akan meningkatkan kemampuan studio Netflix, yang memungkinkan perusahaan untuk memperluas kapasitas produksi AS secara signifikan dan terus meningkatkan investasi dalam konten asli dalam jangka panjang yang akan menciptakan lapangan kerja dan memperkuat industri hiburan. 
• Lebih banyak peluang bagi komunitas kreatif: Dengan menyatukan pengalaman anggota Netflix dan jangkauan global dengan waralaba terkenal dan perpustakaan luas Warner Bros., perusahaan akan menciptakan nilai yang lebih besar bagi bakat—menawarkan lebih banyak peluang untuk bekerja dengan kekayaan intelektual yang dicintai, menceritakan kisah baru, dan terhubung dengan audiens yang lebih luas dari sebelumnya.
• Nilai lebih bagi pemegang saham: Dengan menawarkan pilihan serial dan film berkualitas yang lebih beragam kepada para anggotanya, Netflix berharap dapat menarik dan mempertahankan lebih banyak anggota, mendorong lebih banyak keterlibatan, dan menghasilkan peningkatan pendapatan serta laba operasional. Perusahaan juga berharap dapat mencapai penghematan biaya setidaknya US$2-3 miliar per tahun pada tahun ketiga dan mengharapkan transaksi ini akan meningkatkan laba per saham GAAP pada tahun kedua.

Detail dan waktu transaksi

Berdasarkan ketentuan perjanjian yang dirilis Netfilix, setiap pemegang saham WBD akan menerima US$23,25 tunai dan US$4,50 dalam bentuk saham biasa Netflix untuk setiap saham biasa WBD yang beredar pada saat penutupan transaksi. Nilai transaksi ini adalah US$27,75 per saham, yang menyiratkan total nilai ekuitas sekitar $72,0 miliar dan nilai perusahaan sekitar $82,7 miliar.

Pada Juni 2025, WBD mengumumkan rencana pemisahan divisi Streaming & Studio dan Global Networks menjadi dua perusahaan publik terpisah. Pemisahan ini diperkirakan akan selesai pada kuartal ketiga 2026, sebelum transaksi ini ditutup.

Baca Selengkapnya: Alasan Mengapa Netflix dan AMC Theatres Akhirnya Bekerja Sama untuk “KPop Demon Hunters,” “Stranger Things,” dan Lainnya

Perusahaan publik yang baru dipisahkan ini, yang memegang divisi Global Networks, akan mencakup merek-merek televisi hiburan, olahraga, dan berita terkemuka di seluruh dunia, termasuk CNN, TNT Sports di AS, dan Discovery, saluran-saluran siaran gratis di seluruh Eropa, serta produk-produk digital seperti Discovery+ dan Bleacher Report.

Komponen saham tunduk pada ketentuan di mana pemegang saham WBD akan menerima saham Netflix senilai US$4,50 per lembar saham, dengan ketentuan bahwa harga rata-rata tertimbang volume (“VWAP”) saham Netflix selama 15 hari (diukur tiga hari perdagangan sebelum penutupan) berada di antara US$97,91 dan US$119,67.

Jika VWAP di bawah US$97,91, pemegang saham WBD akan menerima 0,0460 lembar saham Netflix untuk setiap lembar saham WBD. Jika VWAP di atas US$119,67, pemegang saham WBD akan menerima 0,0376 lembar saham Netflix untuk setiap lembar saham WBD.

Transaksi ini disetujui dengan suara bulat oleh Dewan Direksi Netflix dan WBD. Selain penyelesaian pemisahan Discovery Global (bisnis Jaringan Global WBD), penyelesaian transaksi ini tunduk pada persetujuan regulator yang diwajibkan, persetujuan pemegang saham WBD, dan ketentuan penutupan umum lainnya. Transaksi ini diperkirakan akan rampung dalam 12-18 bulan.

Moelis & Company LLC bertindak sebagai penasihat keuangan Netflix, sementara Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP bertindak sebagai penasihat hukum. Wells Fargo bertindak sebagai penasihat keuangan tambahan dan, bersama BNP dan HSBC, menyediakan pembiayaan utang terkait transaksi ini.  

Allen & Company, JP Morgan dan Evercore bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Warner Bros. Discovery dan Wachtell Lipton, Rosen & Katz dan Debevoise & Plimpton LLP bertindak sebagai penasihat hukum.

Rasinesia